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各辖区稳定币立法与实施：美国、欧盟 MiCA、英国、香港、新加坡的规则文本、牌照制度和对发行方的约束。
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欧洲银行管理局（EBA）将 Circle 在欧盟发行的 USDC 列为 MiCA 下的重大电子货币代币，是欧盟目前已申报的 45 种电子货币代币中首个获此分类的代币。自 12 November 2026 起，EBA 将负责 USDC 的自有资金、资产储备、流动性及恢复和赎回计划监管，法国审慎监管与处置局（ACPR）继续负责治理、合格持股、适格性评估、外包和利益冲突。
推荐理由：USDC 的分类将 MiCA 文本中的双重监管机制落实到具体监管分工，展示了重大电子货币代币在欧盟层面的审慎监管如何与国家主管机关职责并行。
韩国央行确定在 2027 年政府债券代币化试点中使用机构型 CBDC 作为结算资产，不考虑私人稳定币。试点将测试券款对付（DvP）结算，并研究 CBDC 基础设施与其他区块链的互操作性；相关证券型代币监管框架预计于 2027 年 2 月生效。韩国央行行长表示，央行不推进面向个人的零售型 CBDC，并支持由私营银行牵头推进韩元稳定币。
推荐理由：韩国央行将机构型 CBDC 定为 2027 年政府债券代币化试点的结算资产，并排除稳定币，呈现其债券结算与个人支付安排的政策分工。
ECB 执行委员会成员 Piero Cipollone 在演讲中将数字欧元、Pontes 和 Appia 定位为延伸央行货币、支持欧洲数字支付与代币化金融的整体战略。
推荐理由：演讲把数字欧元、Pontes 与 Appia 放进同一战略框架，并以银行存款与流动性测算说明其设计如何兼顾创新、结算安全和金融稳定。
SEC 委员 Peirce 表示，SEC 已批准一项提案，拟修订注册投资顾问和受监管基金的托管规则，重点涉及加密资产托管。提案拟扩展合格托管机构以外的选择，包括在有限情形及指定条件下由顾问为客户和基金资产提供托管，以及允许符合条件的州信托公司担任托管方；顾问须在开始自行托管前及此后每季度确认没有可用的获准托管方。相关提案于 2026-10-01 获批，SEC 征求公众意见以供最终规则制定参考。
推荐理由：提案试图回应合格托管机构难以覆盖部分加密资产的问题，并提出顾问在严格条件下自行保管及州信托公司托管两种选择。
SEC 委员 Uyeda 就拟议的顾问与受监管基金托管规则修订发表声明，称提案在保护客户资产的同时，为顾问、基金和托管方提供可行的合规路径。提案允许顾问或基金在没有合格托管方可用时，在满足防护条件的情况下自托管加密资产，并将州特许信托公司纳入可为加密资产提供托管的机构。提案还包括更新受监管基金使用经纪交易商托管的条件，以及调整授权酌情交易和独立核验要求。
推荐理由：提案在保护客户资产与实际可操作性之间作出安排，涵盖顾问或基金自托管的防护条件、州特许信托公司托管及规则现代化措施。
美国财政部代表稳定币认证审查委员会发布临时最终规则，为州级支付稳定币监管机构提交认证及委员会审批或拒绝认证设定程序和表格。规则于 September 30, 2026 生效，但须待《信息收集削减法》批准后才会接收认证，财政部将另行通知开放时间；公众评论须于 November 30, 2026 前提交。
推荐理由：规则为州级支付稳定币监管机构提交认证、由委员会审批或拒绝设定了程序和表格，并说明了开放接收认证的前置条件及公众评论期限。
美联储提出实施 GENIUS Act 相关职责的规则，拟对其监管的支付稳定币发行方设定储备资产、资本、赎回和托管等要求。提案还涉及发行方可开展的活动、报告义务及美联储的监管和执法权限。
推荐理由：提案把发行方的储备资产、资本、赎回和托管要求纳入同一监管框架，也说明了美联储对相关机构的监管与执法权限。
美联储提出申请程序，规定受保存的州成员银行须为子公司发行支付稳定币申请批准。提案涵盖申请适用流程、审查因素及补充材料后的处理，并涉及治理、资本与流动性安排、储备资产构成等信息要求。
推荐理由：提案把申请主体、适用审查因素及补交材料后的处理流程具体化，有助于银行和拟设发行子公司梳理申请准备与监管审查范围。
美国证监会 SEC 对交易代币化 NMS 股票的特定分布式账本交易场所，临时豁免其适用《证券交易法》中的“交易所”定义，并对符合条件的流动性提供方豁免“交易商”定义。豁免附带条件，有效期至发布五年后；SEC 同时征求公众对豁免调整及后续措施的意见。
推荐理由：SEC 为代币化 NMS 股票的许可交易提供有条件的临时豁免，同时设置交易量、披露和运营要求，呈现监管试行与投资者保护之间的具体安排。
Bridge 宣布获得 MiCA 加密资产服务商授权和卢森堡电子货币机构牌照，覆盖欧盟全部 27 个成员国。Bridge 表示，这些许可使其能够扩展面向欧洲企业和终端用户的稳定币服务，并支持客户名下的虚拟 IBAN 和定制欧元支持型稳定币。
推荐理由：Bridge 同时取得 MiCA 加密资产服务商授权和卢森堡电子货币机构牌照，覆盖欧盟 27 个成员国，并列出由此开放的企业服务能力。
国际清算银行（BIS）表示，下一代货币与金融体系应在维护货币信任的同时，将创新融入现有双层金融架构。BIS 认为，当前稳定币设计在货币可按面值兑换等关键属性上存在不足，广泛采用可能影响银行融资、信贷供给和金融稳定。
推荐理由：BIS 将稳定币架构的弱点与代币化融入双层货币体系并置，梳理了维护货币信任所需的两条政策路径及其金融稳定考量。
巴西央行于 2025 年 11 月 10 日发布第 519、520 和 521 号决议，规范虚拟资产服务商的牌照、治理运营及涉及虚拟资产的外汇交易，相关规定自 2026 年 2 月 2 日起生效。服务商须在 2026 年 10 月 30 日前提交授权申请；最低资本要求尚未最终确定，央行公布的可能区间为 BRL 10,800,000 至 BRL 37,200,000。
推荐理由：三项决议分别涉及牌照申请、VASPs 治理运营及虚拟资产外汇交易，文中列出关键期限和资本区间，可帮助相关机构梳理巴西合规准备事项。
OCC 于 2025 年 12 月有条件批准五项全国信托银行牌照申请，包括设立 First National Digital Currency Bank 和 Ripple National Trust Bank，以及将 BitGo Bank & Trust、Fidelity Digital Assets 和 Paxos Trust Company 转为全国信托银行。
推荐理由：文章梳理了 OCC 对五项全国信托银行牌照申请的有条件批准及其限制，并将其与 GENIUS Act 的生效预期联系起来，呈现稳定币进入联邦监管体系的制度路径。